12. PARTECIPAZIONI IN IMPRESE COLLEGATE

Le partecipazioni in imprese collegate sono pari a euro 140.114 migliaia rispetto ad euro 152.927 migliaia del 31 dicembre 2010.

I movimenti intervenuti nell’esercizio sono i seguenti:

(in migliaia di euro)
  31/12/2011 31/12/2010
Valore iniziale 152.927 593.237
Attività cessate - (458.055)
Incrementi 29.198 16.904
Distribuzione Dividendi (2.302) (2.288)
Svalutazioni (16.816) (529)
Ripristini di valore - 3.956
Alienazioni e liquidazioni (25.215) -
Quota di risultato 2.903 256
Quote di altre componenti rilevate a Patrimonio netto (150) (561)
Riclassifiche ed altro (431) 7
Valore finale 140.114 152.927

 

Nella tabella seguente sono esposte in dettaglio le movimentazioni delle partecipazioni in imprese collegate:

(in migliaia di euro)
  31/12/2010 Incrementi Svalutazioni Distribuz. dividendi Alienazioni e liquidaz. Quota di risultato Quote altre componenti rilevate a PN Riclass. e altro 31/12/2011
Eurostazioni S.p.A. 58.798 - (1.884) - - 3.968 - 10 60.892
Cyoptics Inc. 17.535 - - - (17.535) - - - -
RCS MediaGroup S.p.A. 57.851 - - (16.816) - (1.015) (150) - 39.870
Sino Italian Wire Tech. Co Ltd 12.579 - - - - (1.635) - - 10.944
GWM Renewable Energy II S.p.A. - 25.416 - - - 1.265 - - 26.681
GP Energia S.r.l. 3.920 3.760 - - (7.680) - - - -
Altre gruppo 2.244 22 (418) - - 320 - (441) 1.727
Imprese collegate 152.927 29.198 (2.302) (16.816) (25.215) 2.903 (150) (431) 140.114
(in migliaia di euro) 
  31/12/2009 Attività cessate Incrementi Distribuz. dividendi Svalutazioni Ripristini di valore Quota di risultato Quote altre componenti rilevate a PN Altro 31/12/2010
Collegate Pirelli RE 150.693 (150.693) - - - - - - - -
Eurostazioni S.p.A. 57.757 - - (1.523) - - 2.564 - - 58.798
Cyoptics Inc. 13.579 - - - - 3.956 - - - 17.535
RCS MediaGroup S.p.A. 61.901 - - - (514) - (2.975) (561) - 57.851
Sino Italian Wire Tech. Co Ltd - - 12.984 - - - (405) - - 12.579
GP Energia S.r.l. - - 3.920 - - - - - - 3.920
Altre gruppo 1.945 - - (765) (15) - 1.072 - 7 2.244
Imprese collegate 285.875 (150.693) 16.904 (2.288) (529) 3.956 256 (561) 7 152.927

 

La partecipazione nella società RCS Mediagroup S.p.A (5,3% del capitale votante) è detenuta da Pirelli & C. S.p.A., uno dei principali azionisti, rappresentata nel Consiglio di Amministrazione e facente parte di un patto di sindacato volto ad assicurare la stabilità della compagine sociale e l’unicità di indirizzo nella gestione sociale del gruppo RCS (gli aderenti al patto hanno apportato azioni pari al 63,5% del capitale).

Ai fini del consolidamento di tale partecipazione attraverso il metodo del patrimonio netto, è stata presa in considerazione l’ultima situazione contabile pubblicata, risultante dal resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2011 (analogamente al bilancio al 31 dicembre 2010, nel quale era stata presa in considerazione l’ultima situazione contabile pubblicata, risultante dal resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2010).

Il decremento della quotazione del titolo rispetto al 31 dicembre 2010 e il peggioramento dei flussi di risultato di consenso rispetto a quelli di Piano costituiscono indicatori di perdita di valore: la partecipazione è stata pertanto sottoposta ad impairment test ed è stata allineata al suo valore d’uso (euro 1.02 per azione), determinato con l’ausilio di una perizia redatta da un terzo indipendente, causando una svalutazione pari a euro 16.816 migliaia, che, sommata alla quota di perdita della collegata di euro 1.015 migliaia, determina un impatto sul conto economico pari a euro 17.831 migliaia.

Il fair value di competenza della partecipazione nella collegata RCS Mediagroup S.p.A., quotata alla Borsa di Milano, calcolato utilizzando la quotazione al 31 dicembre 2011 (euro per azione 0.68), è pari a euro 26,6 milioni (euro 40,7 milioni nel 2010, utilizzando la quotazione al 31 dicembre 2010 di euro 1.04 per azione).

La voce incrementi si riferisce essenzialmente all’ingresso nella compagine azionaria di GWM Renewable Energy II S.p.A. (Gwm RE II), il veicolo che controlla le attività nelle energie rinnovabili del gruppo GWM, con una quota del 16,87%, avvenuto con un investimento complessivo pari a euro 25.416 migliaia, in parte effettuato tramite il reinvestimento del ricavato derivante dalla vendita della propria partecipazione detenuta in GP Energia S.p.A per euro 7.680 migliaia, joint venture costituita lo scorso anno con lo stesso gruppo GWM in cui Pirelli, attraverso la controllata Solar Utility S.p.A., aveva conferito le proprie attività nel fotovoltaico. La partecipata si qualifica come collegata in quanto il gruppo esercita influenza significativa anche per la presenza di propri manager nella stessa.

La voce alienazioni e liquidazioni si riferisce alla partecipazione in CyOptics Inc. ceduta nel gennaio 2011 (euro 17.535 migliaia) e alla partecipazione in GP Energia sopra menzionata (Euro 7.680 migliaia).

Per i commenti alla colonna quota di risultato, si vedano i commenti riportati alla successiva nota 35.1 “quota del risultato di società collegate e joint-venture”.

I dati salienti delle principali collegate sono di seguito riportati:

(migliaia di euro)
  31/12/2011
Attività non correnti 2.874.312
Attività correnti 1.100.012
Passività non correnti 1.467.380
Passività correnti 1.090.049
Ricavi delle vendite e prestazioni 1.554.861
Costi della produzione (1.572.799)
Risultato netto (30.755)
(migliaia di euro)
  31/12/2010
Attività non correnti 2.480.481
Attività correnti 1.089.953
Passività non correnti 1.187.200
Passività correnti 1.153.154
Ricavi delle vendite e prestazioni 1.644.700
Costi della produzione (1.642.062)
Risultato netto 733